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信息的增量价值

减小字体 增大字体 作者:佚名  来源:本站整理  发布时间:2010-04-26 00:09:04

信息的增量价值
不同信息的决策价值和公共关系价值不同,正如前面分析的,信息的性质和形式不同,其价值不同。但是,另一个值得我们关注的是:是否因为信息量的不同也引起价值的变化呢?也就是说:增加的信息披露是否带来价值的增加(我们把它称之为“信息的增值效应”)呢?不同性质和形式的信息是否具有相同的增值效应呢?我们无法真正去检验信息的增值效应,但是,我们可以通过在信息中找到这些不同信息的项目这样,具有明显的相同部分和增加信息,进行价值变量的配对差异检验。我们确定的信息组是5组:第2、3项目,第5、6项目,第7、第n、12项目,第15、16项目。5组项目按照决策价值与决策价值变量、系价值与公共关系价值变量进行配对,共有10对样本。
8项目,公共关5.5.1配对样本间相关系数分析检验得到配对样本间的相关系数表和配对差异表,如表5一8、表5一9所示:从配对样本的相关系数可以发现一个有趣的现象:五对样本中除了项目7和项目8的公共关系价值相关系数均大于O,5以外,其他对样本显示出的特征都是决策价值在信息增加前后是相关系数大于0.5,明显大于公共关系价值的前后相关系数。这一结果表明在某种程度上人们在进行决策的时候会对所获得的信息进行对照和比较,这也正是为什么在信息质量框架中,信息的“可比性”始终被作为评价信息决5社会责任信息价值的进一步分析:基于年报内容的问卷调查策有用的重要指标的原因。
所以,样本观测值中的信息的决策价值带有相对性。我们认为出现这一结果的主要的原因在于决策过程是个选择过程,存在选择就必然的要进行比较以满足决策的差异化的需要。而公共关系的建立、维持或改变,似乎并不存在选择,多种方案可以共存,没有差异化的绝对要求,因此,对信息的评价可以独立做出,无需太多的比较。因此,在信息量发生变化时,决策价值前后的相关系数较高,而公共关系价值则没有那么高的相关系数。5.5.2差异分析—信息的增值效应透过配对样本的t检验结果,我们发现五组项目中有两组信息没有显著增值或减值(2一3、5一6),有三组信息有显著的增值效应(7一8、11一,2、15一16)。进一步分析这几组信息的内容可以发现:表5一9信息增值配对样本的t检验注:mean表示的是配对样本的差值序列均值。“(VDE。一VDEn+1)的均值<0、(VPRn一vPRn+,)的均值<0,表示信息的价值变大;(钾RS一VPR。)的均值>0,表示信息的价值变小。*在0.05置信水平下显著。第一,2一3组的信息特征是在自愿披露定性信息(员工与环境)的基础上,增加了自愿披露的获得荣誉称号(“全国再就业先进单位”)信息和其他认证机构的认5社会责任信息价值的进一步分析:基于年报内容的lbj卷调查证(15014000)信息。结果显示:决策价值和公共关系价值都有增值但不显著,其中公共关系价值增值幅度大于决策价值。第二,5一6组的信息特征是在非常中性的自愿披露定性信息(含非货币化的量化信息)的基础上,增加许多含有溢美之词的自愿披露信息,其中增有其他机构认证信息(1509001、xSO14001、OHSAS18001)。
从理论上来看,信息含量增加了,而且信息也表明提供第6条信息的公司社会责任业绩好过提供第5条信息的公司。然而,结果却是信息决策价值没有变化,公共关系价值反而有减值。虽然两对变量变化均不显著,但是这一结果仍然值得深思。信息的表述方式是否导致信息的负效应呢?不仅仅决策时对信息质量要求比较高,似乎在公共关系中,也不欢迎冗余信息。第三,7一8组的信息特征是在自愿披露的定性信息中增加含有制度措施的自愿披露的定性信息。结果显示决策价值和公共关系价值都有显著增值,其中公共关系价值增值幅度大于决策价值。第四,n一12组的信息特征是在单纯的会计信息(捐赠支出)增加量化的解释说明信息。结果显示:决策价值和公共关系价值都有显著增值,其中公共关系价值增值幅度大于决策价值。第五,15一16组的信息特征是在单纯的会计信息(在建工程)增加量化明细信息以及其他的解释说明文字性信息。结果显示:决策价值和公共关系价值都有显著增值,其中公共关系价值增值幅度大于决策价值。综上所述,信息的增值效应与所增加的信息有很大关系。无论是定性还是定量信息,凡是能够对信息有进一步的解释明确作用的信息、能够增加信息的可靠程度的信息会有增值效应。如果增加的信息没有上述作用,就没有增值效应,甚至还会冲淡信息的价值。企业所获得的荣誉、溢美的外交辞令没有增值效应,即使在公共关系中也一样:企业通过独立机构认证的信息增值效应不显著。
另外,信息的公共关系价值增值效应大于决策价值的增值效应,这或许能够反映出信息使用者在决策时比面对公关时更谨慎,对信息有更苛刻的要求。通过问卷调查分析,可以得出以下结论:第一,企业会计年报中的社会责任信息的决策价值和公共关系价值都不高,其均值都没有达到5分(有价值的程度)。在决策有用性方面,这些信息被专业人士认社会责任信息价值的进一步分析:基于年报内容的问卷调查为可能没有价值或没有价值,这一结果与第4章研究结论一致;在公共关系方面这一状况稍好一些,介于可能没有价值和有点价值之间。第二,专业人士对社会责任信息价值的评价时,认为信息的性质、形式、质量特征对决策和公关的作用不同。信息对决策的价值从高到低的排序依次是:负面的量化信息、经审计的信息、量化信息与定性信息结合的信息、单独的量化信息、表述全面的定性信息、简单的定性信息。而信息对公共关系的价值顺序则是:量化信息与定性信息相结合的信息、负面的量化信息、经审计的信息、表述全面的定性信息、简单的定性信息、单独的量化信息。
另外,不同社会问题的信息价值在公共关系方面有不同价值,而在决策方面并不没有差异。第三,更进一步的配对样本检验,得出结论:自愿性披露的信息公共关系价值显著大于决策价值;强制性披露的信息决策价值大于公共关系价值,但不完全显著。第四,无论是定性还是定量信息,都可能有显著的增值效应。企业所获得的荣誉、溢美的外交辞令没有增值效应:企业通过独立机构认证的信息增值效应不显著。信息的公共关系价值增值效应大于决策价值的增值效应。本章的研究局限性在于:第一,我们的研究只是从信息已经提供的角度来分析,而未能从需求方的角度进行分析,没有能够对社会公众进行问卷,从而也就不能对社会责任信息披露的多元目标进行符合性评价;第二,我们假设专业人士能够从会计报表中获得社会责任信息(即信息是可得的),这一假设可能并不一定能够满足。我们随后的研究是检验内容分析的信息质量水平的市场反应,目的是观察社会责任信息的投资决策有用性,但是企业社会责任信息的多元目标能否达成是个复杂的研究课题,本章的研究只是一个开始。

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